Fovissste, plan de vuelo

Agrofinanzas reta al mercado

Industriales pugnan por tarifas eléctricas más bajas

Por Agustín Vargas Medina * | 1 Febrero 2012

Implacable como ha sido su costumbre y ahora más que nunca luego del cúmulo de acusaciones y cuestionamientos sobre su actuar y responsabilidad dentro de la crisis por sus opiniones y recomendaciones sobre los títulos que se emiten en los mercados financieros, la firma Standard & Poor’s bajó su calificación de largo plazo a los certificados bursátiles respaldados con créditos hipotecarios residenciales  originados por Hipotecaria Crédito y Casa (HCC).

Actualmente, los créditos están administrados por la sofol Hipotecaria Patrimonio. Igual que aquella, esta última también tuvo una reducción en sus notas por el constante incremento en su morosidad y cartera vencida.

La baja en la calificación de HCC, de acuerdo con la opinión de la firma internacional, refleja el continuo y severo deterioro que ha registrado la protección crediticia de la transacción, debido al débil desempeño que ha tenido el colateral, el cual muestra altos niveles de morosidad y cartera vencida, y a los bajos niveles de recuperación por la venta de inmuebles adjudicados.

A diciembre de 2011, la cartera vencida (más de 90 días de atraso) alcanzó 39.50%, mientras que la porción vigente solo representó 35.46%; esto dio como resultado un bajo nivel de protección crediticia, que llegó a -23.81 por ciento.

La transacción contaba originalmente con una Garantía de Pago Oportuno provista por la Sociedad Hipotecaria Federal, que equivalía al 9.60% del saldo insoluto, y se disponía de ella cuando el efectivo disponible en el fideicomiso era menor a la suma de los pagos mensuales de gastos, intereses, amortizaciones programas y prepagos de principal. A la fecha, ya se dispuso la totalidad de dicha garantía

En el caso de Patrimonio S&P bajó sus calificaciones a una emisión de instrumentos respaldada por créditos hipotecarios residenciales como consecuencia del declive de la protección crediticia de la transacción, que se atribuye a la creciente morosidad y cartera vencida. A diciembre de 2011, la morosidad de más de 90 días alcanzó 31.08%, lo que redujo el sobreaforo a menos 6.80 por ciento.

Patrimonio ha sido activo en la adjudicación de los créditos en incumplimiento y la liquidación de las propiedades recuperadas. Sin embargo, los recursos de la recuperación de las liquidaciones de la transacción no han sido suficientes para contrarrestar el deterioro de la protección crediticia.

Fovissste, plan de vuelo

Luego de cinco años de lo que va de la administración del Presidente Felipe Calderón, ninguno de los actores del sector de la vivienda y de otros sectores, incluido el político, absolutamente nadie, duda que la situación es muy distinta para el Fovissste, por el enorme trabajo que se ha hecho para su transformación radical.

De ello dan cuenta el propio  gobierno, los acreditados, los bancos, desarrolladores y las calificadoras de deuda, pues entre otras muchas cosas, el Fondo cambió el perfil de mono producto de la institución a un esquema múltiple al ofrecer seis diferentes tipos de créditos que responden a las diversas necesidades de los trabajadores.

Además los créditos otorgados en estos cinco años son más que los de los primeros 26 años de vida de la institución; la derrama económica por estos financiamientos es casi el doble de la de toda la vida previa de la institución y algo de lo más destacado y trascendental es que se resolvieron ya 647,700 de los 655,000 créditos con diversos problemas que fueron heredados a la actual administración.

Al final del sexenio, la expectativa  es que el FOVISSSTE se entregará totalmente saneado, limpio y con un plan de vuelo perfectamente definido. El reto aquí será mantenerlo a futuro.

Agrofinanzas reta al mercado

Históricamente el sector agroindustrial del país ha sido olvidado por los diversos agentes financieros y políticos. Uno de los principales problemas que que enfrenta el sector es la falta de fondeo o, bien, la liberación del mismo por parte de organismos gubernamentales encargados de ello, o sea la banca de desarrollo.

El fondeo para el sector agroindustrial, según advierte Roberto Ureña Rangel, presidente de la AMFE, no está siendo definido en una política agropecuaria, sino en otras instancias como en Banco de México y en menor medida en la Secretaría de Hacienda. El FIRA está siendo mangoneado por el Banco de México y no tiene claridad hacia dónde hay que llevar a la política agropecuaria del país, dice el empresario.

Y en medio de esa crisis de fondeo, la que dio la nota recientemente fue Agrofinanzas, dirigido por Francisco Meré Palafox. Se trata de la primera intermediaria financiera especializada agremiado de la AMFE, que incursionó en el mercado de valores con una emisión de certificados bursátiles por 100 millones de pesos, de un total de 500 millones que espera colocar en este 2012. Sin duda se trata de un verdadero reto a los mercados, que cada vez se vuelven más exigentes con los productos financieros de los oferentes.

Queja de los industriales

De nueva cuenta el sector industrial urge a la autoridad a que ajuste a la baja las tarifas eléctricas industriales debido a que, dice,  son excesivas y no reflejan los costos de operación de Comisión Federal de Electriciad.

La Concamin acusa, por ejemplo, que a pesar de que el gas natural, combustible que más consume la paraestatal para la generación, se encuentra en precios históricamente bajos, los precios de la electricidad para la industria son los más elevados de todos los tiempos.

Por supuesto que las ineficiencias del sector eléctrico se cobran a las industrias a través de tarifas altísimas (aún así, CFE reporta importantes pérdidas) y no conforme con ello, el efectos dominó se traslada a los consumidores finales, o sea la población en general. El sector industrial ha advertido que no está dispuesto a pagar esas ineficiencias, por lo que seguirá recurriendo al  autoabastecimiento eléctrico.

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*Periodista. Licenciado en Ciencias de la Comunicación y Derecho.

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